3.1 Введение в оценку стоимости бизнеса

• Введение в оценку стоимости компаний. Понятие стоимости компании и стоимости акционерного капитала. Рыночная капитализация компании. Расчет стоимости компании и взаимосвязь со стоимостью акционерного капитала. Учет влияния опционных программ, конвертируемого долга, неконтролируемой доли владения, инвестиций в зависимые и связанные компании на стоимость оцениваемой компании.
• Количественные методы оценки стоимости компаний и инвестиционных проектов их роль в финансовом моделировании. Общее сравнение подходов к количественной оценке стоимости. Преимущества и недостатки рассматриваемых подходов.
• Практические аспекты оценки стоимости бизнеса. Расчёт EV (на практике от EBITDA, EBIT, Net Income). EV to Equity Value bridge (на практике со всеми факторами, фигурирующими в формуле: NCI, Equity Investments и проч.). WACC (на практике как считают сейчас WACC в РФ, в сделках на какие WACC сейчас ориентируются с учётом всех рисков РФ

3.2 Сравнительный метод оценки стоимости бизнеса

• Оценка стоимости с использованием сравнительных мультипликаторов аналогичных компаний. Методика выбора аналогичных компаний. Основные сравнительные мультипликаторы. Учет отраслевой специфики. Подходы к сравнению аналогичных компаний. Построение оценки в среде Excel.
• Оценка стоимости с использованием сопоставимых сделок для аналогичных компаний. Методика выбора сопоставимых сделок. Подходы к сравнению сопоставимых сделок для аналогичных компаний. Учет отраслевой специфики. Построение оценки в среде Excel.

3.3 Оценка стоимости с использованием модели дисконтированных денежных потоков

• Необходимые представления об экономике в рамках подхода «сверху-вниз» для целей построения моделей дисконтированных денежных потоков. Определение основных факторов, влияющих на финансовые результаты деятельности компании. Подходы к прогнозированию свободных денежных потоков. Прогнозирование факторов терминальной стоимости компании. Построение модели дисконтированных денежных потоков в среде Excel. Анализ чувствительности результатов оценивания к параметрам модели в среде Excel.

3.4 Сопоставление и агрегирование различных подходов к оценке стоимости

• Основные проблемы, возникающие при оценке миноритарной и мажоритарной долей владения акциями. Построение Football Field в MS Excel.
• Основные элементы создания презентационных материалов по сделке. Примеры и рекомендации по оформлению материалов в среде MS PowerPoint